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并購重組流程   并購重組細(xì)節(jié)及步驟   并購重組基本流程  

并購重組基本流程

一般來說，企業(yè)并購經(jīng)過前期準(zhǔn)備階段、方案設(shè)計(jì)階段、談判簽約和接管整合四個(gè)階段。如下：

1、前期準(zhǔn)備階段

根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略要求制定并購策略，初步了解目標(biāo)企業(yè)基本情況，如所屬行業(yè)、資產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)水平、生產(chǎn)能力、市場(chǎng)占有率、核心競(jìng)爭(zhēng)力、在問題等。

2、方案設(shè)計(jì)階段

根據(jù)前期評(píng)估結(jié)果、相關(guān)限定條件及目標(biāo)企業(yè)的意圖，對(duì)信息資料進(jìn)行深入分析，統(tǒng)籌考慮，設(shè)計(jì)出多種并購方案。包括并購范圍(產(chǎn)、債務(wù)、股權(quán)、客戶等)、并購程序、支付成本、支付方式、融資方式、稅務(wù)安排、會(huì)計(jì)處理、文化整合、員工安置等。

3、談判簽約階段

通過分析、甄選、修改并購方案，最后確定具體可行的并購方案。方案確定后，以此為核心內(nèi)容制作收購建議書或意向書，作為與對(duì)方談判的基礎(chǔ)。倘若并購方案設(shè)計(jì)能使買賣雙方利益平衡，各取所得，則雙方可能進(jìn)入談判簽約階段；反之，若并購方案設(shè)計(jì)遠(yuǎn)離對(duì)方要求，則會(huì)被拒絕，并購活動(dòng)又重新回到起點(diǎn)。

4、接管整合階段

雙方簽約后，開始進(jìn)行接管并在業(yè)務(wù)、人員、技術(shù)、文化等方面對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行整合。并購后的整合是并購程序的最后環(huán)節(jié)，也是決定并購是否成功的重要環(huán)節(jié)。

并購重組細(xì)節(jié)及步驟

1、收集信息制訂并購計(jì)劃

①戰(zhàn)略部或公關(guān)部收集并購計(jì)劃的信息來源包括：公司戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)及明細(xì)；董事會(huì)、高管人員提出并購建議及會(huì)議紀(jì)要；不同的行業(yè)、市場(chǎng)研究后提出并購機(jī)會(huì)；對(duì)目標(biāo)企業(yè)的具體要求。

②情報(bào)部門對(duì)目標(biāo)企業(yè)搜尋及調(diào)研選擇的目標(biāo)企業(yè)應(yīng)具備以下條件：符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃的整體要求；資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的可能性大；投資運(yùn)營環(huán)境較好；并購企業(yè)的人員、技術(shù)價(jià)值高；潛在利用價(jià)值較高。

③并購計(jì)劃應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：并購的理由分析及主要依據(jù)附件；并購的區(qū)域選擇、規(guī)模效益、時(shí)間安排、人員配套及資金投入等情況。

2、組建并購項(xiàng)目小組

公司成立并購項(xiàng)目小組，明確責(zé)任人權(quán)限及責(zé)任，項(xiàng)目小組成員應(yīng)由公關(guān)部、戰(zhàn)略部、內(nèi)審部、財(cái)務(wù)部、技術(shù)人員、法律顧問等組成，合并辦公，資源互補(bǔ)。 

3、提出項(xiàng)目并購可行性分析報(bào)告

①由戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)進(jìn)行可行性分析并提交報(bào)告。

②可行性分析應(yīng)有如下主要內(nèi)容：

外部環(huán)境分析，包括：經(jīng)營環(huán)境、政策環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等。

內(nèi)部能力分析，包括：并購雙方的優(yōu)勢(shì)與不足；經(jīng)濟(jì)效益分析； 政策法規(guī)環(huán)境分析；目標(biāo)企業(yè)的主管部門及當(dāng)?shù)卣膽B(tài)度分析；風(fēng)險(xiǎn)防范及預(yù)測(cè)等。

③ 效益分析由財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)進(jìn)行， 法律顧問負(fù)責(zé)政策法規(guī)、法律分析，提出建議。

4、總裁對(duì)可行性研究報(bào)告進(jìn)行評(píng)審與批準(zhǔn)

5、與并購企業(yè)簽合作意向書

① 雙方談判并草簽合作意向書。

②由雙方有關(guān)人員共同成立并購工作組，制定工作計(jì)劃，明確責(zé)任人。

③ 合作意向書包括以下主要內(nèi)容：合作方式；新公司法人治理結(jié)構(gòu)；職工安置、社保、薪酬；公司發(fā)展前景目標(biāo)等。

6、對(duì)并購企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估及資料收集分析

①資產(chǎn)評(píng)估，聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，此時(shí)并購工作組要重點(diǎn)參與，確保相關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性與存在性，對(duì)往來賬及未達(dá)賬項(xiàng)要認(rèn)真核對(duì)與落實(shí)。

②收集并分析目標(biāo)企業(yè)資料。有關(guān)人員、賬項(xiàng)、環(huán)境、高層關(guān)系等進(jìn)行查實(shí)，法律顧問制定并出具消除法律障礙及不利因素的法律意見書。

7、謹(jǐn)慎制定并購方案與整合方案

由戰(zhàn)略部、并購組制訂并購方案和整合方案：

①并購方案應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：確定并購方式，選擇利于公司的并購方式；確定并購價(jià)格及支付方式；核實(shí)財(cái)務(wù)模擬及效益分析。

②整合方案有如下主要內(nèi)容：資金資源的整合；業(yè)務(wù)活動(dòng)整合；組織機(jī)構(gòu)整合；管理制度及企業(yè)文化整合；整合實(shí)效評(píng)估。

8、并購談判及簽約

①由公司法律顧問或律師負(fù)責(zé)起草正式主合同文本。

③經(jīng)總裁批準(zhǔn)后，雙方就主合同文本簽約。

④將并購的相關(guān)資料及信息傳遞到有關(guān)人員和部門。

9、并購公司的資產(chǎn)交接

①由并購工作組制訂各項(xiàng)資源的明細(xì)交接方案及交接人員。

② 公司人員與并購方進(jìn)行各項(xiàng)資源的交接。

③ 雙方對(duì)主合同下的交接子合同進(jìn)行確定及簽章。

10、并購公司的接管與運(yùn)菅

①正式接管目標(biāo)企業(yè)，籌建管理層，安排工作層，盡快開始公司生產(chǎn)運(yùn)作。

②并購工作組對(duì)并購總結(jié)及評(píng)估。

③盡快對(duì)并購公司納入核心能力管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)總公司發(fā)展目標(biāo)。

④組建公司的監(jiān)控與管理體系